在女儿婚礼上的讲话（2007年3月18日）
各位尊敬的来宾，大家晚上好！主持人安排我致辞，大家祝福的话讲了很多，作为新娘的父亲，我想利用今天的机会给这对新人提三点小小的要求，希望他俩在今后的日子里做到“三个正”——
第一，做一名正直的人。做人要厚道，为人要真诚，这是做人的最起码的要求，我相信你们俩不会超越这做人的“底线”！在现在的社会里，很多正当的事被当作不正当了，很多不正当的现象也被当成正当了，我希望你们能分清什么是真正的正当、什么是真正的不正当，做正当的事，做正直的人！
第二，做一名有正义感的人。台下的主桌坐着我的胞兄、你们的大伯沙叶新，在我看来，他是中国最具有正义感的剧作家，尽管他的作品屡屡遭到争议甚至非议！你们俩不善言辞，更不善写作，但我希望你们在日常的普通人的生活中，在分清了什么是真正的正当、什么是真正的不正当的基础上，坚定地站在正义一方！
第三，做一名过着正常人生活的人。或许你们的父母会给你们留下一笔财产，或许你们的未来前程似锦，可是无论发生什么变化，过“正常人的生活”这一点不能发生变化！我希望自己的女儿从今往后能够像普通人那样享受做妻子的幸福、将来享受做母亲的幸福！
我觉得做到这三点并不难，所以只是“小小的要求”，再次谢谢大家的光临！

金融大危机隐患之根：霸权货币体系http://www.sina.com.cn 2007年11月02日02:02
　　向松祚 　　“美元危机”所导致的高利率和高通胀，很可能将世界经济推入持续衰退的深渊。拥有大量美元储备的国家，拒绝本币持续升值，或开始大量抛售美元，或手持美元大肆收购兼并，将触发各种形式的贸易保护主义、贸易制裁乃至全球性的金融货币危机 　　全球金融货币体系最引人注目之基本特征，我称之为“美元悖论”：即美元相对世界其他主要货币的持续贬值和各国美元储备资产的持续增加。它涵盖如下重大事实： 　　

未来将呈螺旋式上升
当上证指数达到6000点时，所对应的沪市流通市值将达到59123亿元。以2007年8月末的流通市值来看，沪市的流通市值占两市总流通市值的三分之二，所以从沪深两市的流通盘来看，所需的总资金量为59123/66.4%=89010亿元，由于2007年8月31日沪深两市的总市值为79336亿元，故需要流入的净资金量为9674亿元。当上证指数达到10000点时，所对应的沪市流通市值将达到103671亿元；两市所需的总资金量为103671/66.4%=156131亿元，需要流入的净资金量为76795亿元。如果考虑到非流通股减持、新股上市、境外优质股回归等因素，则所需的净资金量还将要大大增加。一旦净资金量的流入不足时，股指就会下跌；而投资者由于受恐慌情绪的影响而抛售其手中的股票时，就会使流入股市的净资金量不断减少，甚至变为负值，从而使股指不断下跌，甚至会造成暴跌。

沙牛家书 中国银行--中国“很行”
去年12月11日我写过一篇《银行股“很行”》的家书，其中写道——
1、沪深股市的这7只银行股有哪只没让投资者获利？有哪只现在还深套着人？算一算深发展的复权价简直要吓死人，上世纪90年代买1万块钱深发展的人要是捂到现在，你猜成了什么？成了千万富翁！
2、走到大街上去看看，哪座城市没有银行的摩天大楼，即使是在县城、集镇最顶尖的建筑也非银行莫属！中国银行、工商银行的资产怎么可能永远以每股三块多钱来计？难不成一股银行股还没有一两斤青菜贵？
3、看看现在哪些人在投资银行股？沙特王子、石油巨贾、国际投资基金、跨国公司巨头、QFII、保险公司……，中国的银行股早已成为国外战略投资者最看好的投资行业，“价廉物美”的银行股我们中国人为什么不买？
最近，我又以《还有一群大象没狂舞》、《还不如买“工行”这只“乌龟”呢》为题呼吁大家买银行股以做长期投资，今天，在中国银行、工商银行双双创出历史新高之际，我依然看好银行股，认定这群大象在跨年度行情中将会有精彩的表现！

最近几天没有写股市，是因为本人观点没有大变化，即目前处于调整期，空仓者可对照心仪的股票选择最佳价位逐步建仓。二八、一九现象变成八二或九一现象的可能性微乎其微。每当个股普涨之时就是调整即将展开之时。从5·30至今，这个规律何时被打破过？选绩优股、跟着国家队走，是最佳选择。再次建议，调整期间，戒急戒躁，冷静对待，永远不要慌乱，慌乱时不要做任何决定，因为这时候的决定最容易导致亏损——时寒冰股票投资必备数据之15：前三季盈利超去年全年个股一览表 来源：2007年11月02日上海证券报 作者：⊙本报记者 周韬 　　　　上市公司三季报披露完毕，整体的统计结果来看，上市公司前三季净利同比增67％。细化到个股来看，逾四成个股前三季实现净利润超过去年全年实现额。　　统计显示，披露三季报的1519家上市公司中，有675家今年前三季度已经超越了去年全年实现的净利润值，占比达到44％。675家公司中，有215家今年前三季度实现净利润较去年全年的增幅超过67％。增幅巨大的个股可以分为几类：一类是如东北证券、海通证券等券商类个股，由于今年行情火爆，成交量大，使得主营收入猛增；一类则如ST浪莎、ST中鼎、S*ST昌源等ST类股票，这些个股利润主要来源于重大资产重组收益或各类补贴；一类也是今年资本市场的受益者，如两面针、中卫国脉、汕电力等，通过短期投资或者变现所持有的增值巨大的金融资产，这些个股今年盈利出现跳跃式的增长；另外资产注入导致业绩暴增的也不少，如ST平能、中国船舶等。　　金融保险业个股业绩增长最为突出，该行业24只个股中，有23只今年前三季度实现净利超过去年全年，在各行业中是比例最高的。金融保险业上市公司今年前三季合计实现净利润2695.5亿元，比去年全年实现的1955.4亿元增长了37.85％，其中尤以保险业、证券业公司增长惊人。得益于可供出售金融资产投资额度增加以及该部分投资的浮盈增加，中国人寿前三季净利润较去年全年实现额大增157.2％，中国平安也增长了95.1％；投资收益猛增出乎市场意料，使市场重新审视保险股的价值，尽管连续加息对保单增长存在不利影响，但是保险股依然不断创出新高。证券公司除国元证券外，其他几家前三季净利润较去年全年增幅都在200％以上，可以说是今年牛市的最大赢家。14家银行股前三季合计实现净利润2175.7亿元，比去年全年实现的1775.5亿元增长22.5％。深发

令人震惊的“红心鸭蛋”事件被高人总结为中国高经济增长下隐藏的信用危机，是一种经济泡沫，可谓一语中的。那么，目前在股市上红遍半边天的银行股是催熟的红心鸭蛋吗？首先看外部因素：国际资本对中国银行业的看好。应该肯定这种看好并不是盲目的。有个数据说明问题：连续五年净利润超过20%的国内上市公司只有6个，而这6个中有两个是银行股。对于这一事实，国外投资人的认识要超过国内。这导致同步在香港和国内上市的工行H股超过A股8%，招行H股溢价甚至高达到22%。这种溢价的存在对A股股价的提拉作用是比较现实的。指数期货的推出，对大市值的银行股会有重大积极影响，这一点也勿庸置疑。。此外的上升潜力表现为：随着明年业绩增长，以当前PB 估值为合理水平，股价上升潜力则为净资产增长率（10%－20% ）。另外，所得税、营业税下降、混业经营放开的支持，也是可以提高目标估值水平的因素，即由于这些因素，原来合理的PB 是3 倍可以提高到4 倍。所得税下降至25% ，可以增加20% 左右的净利润，目标价可以提高20%，营业税假定在5年以后取消，可以提高目标价30%－80% 左右。最大也是最具想象力的是，人民币的持续升值给银行业带来价值重估的机会。中国人民银行行长周小川日前表示，中国目前的金融体系比三四年前，特别是比1997年亚洲金融危机时已强大了很多，中国经济当前的健康态势为“加快金融改革创造了良好的条件，现在金融体系已能接受更具弹性的人民币汇率与利率改革。这席话无疑为人民币进一步的升值打开了想象空间。从新兴市场的发展经验看，本币升值必然诱发大量外资的流入。无论是从事实业经济的资金，还是从事虚拟经济的资金，最终都会汇集到银行体系，从而对银行的资产规模、收入结构产生积极的影响。这也将成为银行股价不断摧城拔寨的长期驱动力。

6000点多空恩仇录
聊述股市，深度有限，但作为总结过往的经验和教训，希望不会产生误导作用。笔者不是股评家，更不为任何利益而写，纯粹是一个普通投资者的一些感慨，不会是很专业高深的学术论文。何况写历史的人未必要经历过那段历史，对于春秋战国、唐宋元明清那些封尘往事，我们的史学家莫不是在千百年之后写出来的？请容许笔者回顾股市历史，且慢慢道来。 10年时间：四次疯涨冲上2245点 从1000点开始到6000点，上证指数用了不到两年的时间里面涨幅近500％。这种上涨速度快吗？相比于上证指数历史走势来说，涨的点数是空前的，但幅度并算大，上涨速度也不算快。我们不妨打开上证指数的日K线来回顾一下： 第一次疯涨：1990年12月19日锣鼓开张时收盘点位是95.79点，经过近半年的摸索，上证指数回到了100点附近，也就是1991年5月17日的最低点104.96点。而从104.96开始，股指在1992年5月26日达到最高点1429点，接近十四倍。当然，当时股市还处于懵懂状态，老八股已经完全不能满足初具投资意识的股民，市场出现了“股票购买荒”，股票认购证价格都相当惊人。1992年我们敬爱的邓小平南巡，股市开始疯狂上涨。1992年5月21日全面开放股价，不设涨跌限制，更是炸开了锅，股价像是决堤的洪水，势如破竹，近1992年5月21日一天的涨幅就达到了105％。（疯狂后风险回顾：全面开放股价好景不长，上证指数在1992年5月26日创出1429点新高后，一路狂跌，一直跌到1992年11月17日的386.85点，不到半年时间，跌幅达到了73％。） 第二次疯涨：从1992年11月17日开始，到1993年的2月16日，正好是三个月时间里，上证指数从386.85点迅速上冲到1558.95点，翻了四倍。（疯狂后风险回顾：股市大扩容！三个月的上涨行情，换来的，是近一年半的调整。从1558.95点见顶后开始调整，一直跌到1994年7月29日的最低点325.89点，跌幅近80％。从证券交易所设立开始，这一次调整是终于让股民体会到“流血”、“割肉”的感觉了。） 第三次疯涨：1994年7月29日，政府第一次“救市”，股指很快从325.89点上涨到1994年9月13日的最高点1052.94点，一个半月时间里，上证指数翻了3倍多。（疯狂后风险回顾：一个半月的疯狂，换来的是半年的调整。1995年2月7日见底52

中国股票,贵乎哉?不贵也! ——罗杰斯近日在演讲时强调，不看好中国投资者通过购买QDII的形式投资境外市场，理由是他认为除中国以外的股票都太贵了。 ——韩志国：中国股市的股票价格并不高。根据有关部门提供的数据，沪深两市目前的平均股价为18.5元，即使按照人民币大幅升值的7.4870元兑换一美元计算，中国股市的平均股价也仅为2.47美元，远远低于世界主要股市的平均股价。与在美国股市上市的中华概念股来进行比较，百度的股价为353.39美元，携程的股价为53.49美元，如家的股价为48.27美元，绝大多数中华概念股的股价都在30美元以上，而这些企业与在沪深上市的企业来比，并没有多少发展优势与经营优势。 ——老沙：中国人的劳动力不应该这么便宜/中国人制造的产品不应该这么便宜/中国人的钱不应该这么便宜/中国人的股票也不应该这么便宜！中国人要瞧得起中国人/中国人要瞧得起中国股民/中国人要瞧得起中国的上市公司/中国人要瞧得起中国的股票！ 对于尚福林近日所说“股市估值水平偏高”的问题，老沙认为要具体股票具体分析，对于那些亏损股、那些市盈率已高达几百倍甚至上千倍的垃圾股，确实估值偏高、过高、太高；而对于股价才刚刚站上7块钱的中国银行、对于业绩同比增长43%的中国石化、对于注入优质资产的有色金属板块、对于无形资产不可限量的国酒茅台、对于……，都还处于价值凹地！ 总体说来，中国股票，贵乎哉？不贵也！

锡为全球最稀缺的矿种之一，全球探明的可开采储量目前仅余560万吨!　　　　锡为绿色环保金属，金属资源中的环保概念，在焊接材料中取代铅，化工材料中取代锑、铅、镉等，而目前在焊材、马口铁、玻璃、陶瓷釉料等领域仍然找不到锡的替代品，在电子、化工行业稳定增长及全球化的环保浪潮下，锡未来的年均需求增长5%（保守估计），以2006年消费量36万吨为基数计算，若锡资源未来无重大的新发现，12年左右就消耗完毕，非常稀缺！12年后谁仍拥有锡资源，将堪比黄金！未来的竞争就是资源的竞争，谁掌握资源谁就掌握了未来的话事权！　　　　中国的锡储量占全球的28%居第1位，中国也是锡消费大国占全球的1/3。锡与钨、锑、稀土被并称为中国的四大战略资源，属为数不多的中国可以具有定价能力的战略资源。锡业股份（000960）锡资源储量约占中国的35%，全球的10%。　　　　锡为工业的味精，准确地说，应该为工业的食盐，味精之于人类是可有可无的，而食盐是必不可少的。盐所占的生活成本比例极低，人不能因为食盐价格贵了而少吃或不吃盐，食盐的需求价格弹性极小。同样，锡对于电子化工产品来说，所占的成本比例极低，锡价的上涨不会对电子化工产品带来多大的成本影响，需求的价格弹性很小。在资源有限，而需求增长无限的背景下，锡的长期价格必然是上涨的，中短期价格则取决于供给结构。

未来大蓝筹的概念　　
一、周四晚上和兴业证券的老板吃饭,谈到了--未来大蓝筹的概念　　---人民币升值.美元贬值.石油涨价（昨天已经上80美元）.有色金属一直居高不下,海洋运输紧张,造船业日夜家班,供不应求,我们以后炒什么?　　就是炒这些--人民币升值.美元贬值.石油涨价.有色,海洋运输紧张,造船。　　我们不持有中石油,西部矿业,神华,中海发展,中海油服,持有什么----这些以后都是我们必配的品种.未来的"二八"现象将长期存在.　　茅塞顿开,希望朋友能从中受益.　　二、周末与银河证券的基金经理胡某（儿时的朋友）聊天----未来基金的操作思路　　------“5.30后出现的“二八”现象，造成很多股民赚了指数不赚钱，很多个股频创新低，这种现象在今后一段时间内长期存在。我们基金以后还是要炒股的，我们基金正好借这次回调，进行换股，陆续抛出这两年炒高的牛股，一些今年新上市的平安、人寿、兴业银行等继续加仓买入，还将买入今年新上市的好股西部矿业,神华,中海油服等，还将买入未上市的中石油,紫金矿业等。　　明年是趋势继续向淡，走势就如98年一样，大的起浮可能少了，是逐波走低的平衡市，“二八”现象可能演绎为“一九”现象，和香港股市一样，两极分化严重，出现仙股和贵族股两大板块，局部的牛股掩盖了大部分股票的下跌。　　　　根据上述观点，希望朋友对照看看自己手段中的股票，是什么性质的股票，如果同意此观点，也借此轮下跌进行换股。